Amazon (NASDAQ:AMZN) 最近報告第三季度銷售額同比增加11%,計入貨幣變動因素。值得注意的是,公司的自由現金流(FCF)較上一季度驚人地增長170%,伴隨著FCF利潤率的明顯上升。這強勁的FCF表現顯示AMZN股價有可能持續上漲。
截至11月7日,AMZN股價為每股142.81美元,接近其52週新高。在本文中,我們將深入探討基於其出色的FCF增長,AMZN可能進一步升值的原因。
加速自由現金流:
10月26日,Amazon宣布過去12個月(LTM)的自由現金流達214億美元。這與第二季度結束時的79億美元相比,有明顯增長。重要的是,這導致公司FCF利潤率明顯擴大。
例如,在第三季度LTM期間,Amazon的銷售總額為5540億美元,導致FCF利潤率約為3.86%(214億美元除以5540億美元)。這與上一季度基於5380億美元LTM銷售額所觀察到的1.47%FCF利潤率顯著更高。
FCF明顯增長是由第三方銷售(同比增長18%)、Amazon Web Services(AWS)收入(同比增長25%)和廣告收入(同比增長13%)的顯著增長推動的。
這些發展的結果是,FCF和FCF利潤率正在加速,這可能會在未來一年帶動股價上漲。
基於改善的FCF利潤率,AMZN股價的潛力
分析師預測,Amazon明年的銷售額可能從5700億美元增長至6353億美元,代表年增長11%。假設明年12個月的平均銷售額為6030億美元,估計4.0%的FCF利潤率將導致總自由現金流為2410億美元,較上一年的2140億美元增加12.6%。
此外,以2024年底的同樣4.0%FCF利潤率估計,FCF可能達2540億美元,表明公司估值將增加。
目前,Amazon的FCF收益率約為1.5%,透過將其2140億美元的FCF除以1430萬億美元的市值計算得出。如果將2024年預測的2540億美元FCF套用此收益率,Amazon的市值可能增長至1693萬億美元,代表未來一年內增長13.4%。
總之,基於FCF和FCF利潤率的增長,AMZN股價在未來一年內有可能升值13.4%,達到161.95美元。
分析師目標價
根據Yahoo! Finance報告的47名分析師對AMZN股的目標價平均目標價為160.61美元每股,與我們161.95美元的目標價相當接近,考慮到強勁的FCF表現。
此外,收集個別銷售端分析師見解的服務Anachart表明,平均上漲空間為25.87美元,平均時間為163天實現這些目標。
總之,分析師基於其強勁的自由現金流表現,對AMZN股仍有進一步增長的空間持合理信心。